2025年9月17日，港交所官网显示，华医资本投资的轩竹生物科技股份有限公司（以下简称“轩竹生物”） 已通过聆讯，即将登陆港交所。
在2024年市场环境严峻的背景下，多数投资机构选择退出，而华医资本作为轩竹生物B轮唯一坚守的投资者，坚持价值判断，逆势陪伴企业成长。医药投资周期告诉我们，穿越波动的关键不是追逐短期风口，而是对长期价值的坚定认知。
图片来源：港交所官网
轩竹生物：研发与商业化双轮驱动
招股书显示，成立于2008年的轩竹生物，是一家以创新为驱动、具有全球视野的中国生物制药公司，隶属四环医药集团的间接非全资附属公司，具备从药物发现到商业化生产的完整能力。
图片来源：轩竹生物招股说明书
截至最后实际可行日期，轩竹生物已成功开发出四款候选药物，并随后转让及 / 或对外授权予领先的制药公司。
目前，轩竹生物有超过十种药物资产在积极开发中，涵盖消化系统疾病、肿瘤和非酒精性脂肪性肝炎（NASH），包括：
3项 NDA 批准资产
1款处于 NDA 注册阶段
1款药物处于临床III期阶段
4款处于 I 期临床阶段
5款已获 IND 批准
累计共获 20 项 IND 批准
多款药物为行业首创，代表性药物包括已获 NDA 批准的消化系统疾病 PPI KBP-3571、完成 II 期临床后对外授权的碳青霉烯类抗生素 KBP-5081，以及完成 I 期临床后授权的 PDE5 抑制剂 XZP-5849。通过自主研发与对外授权双轨模式，加速候选药物的临床和市场转化，目前已累计获得或提交7项 NDA（含 III 期临床阶段转让的 XZP-5695）。
商业化是创新药长期可持续发展的关键。轩竹生物凭借对中国医药行业动态与监管环境的深刻理解，以及控股股东四环医药的经验，公司具备制定针对性商业战略的能力，兼顾产品差异化、竞争格局、渠道建设、市场教育、定价及监管政策。首款获批产品 KBP-3571 自商业化以来，截至 2025 年 3 月 31 日销售额达人民币 32.7 百万元，初步验证了商业化能力。
我们为什么选择坚守？
企业底色：专注自主研发和持续创新。管线布局均衡，覆盖消化系统疾病、肿瘤及NASH。研发逻辑精准，基于临床需求与国际前沿切入，不盲目追热点
团队定力：核心团队平均15年以上新药研发及产业经验，曾任职国际知名药企，具备国际化视野与执行力
产业趋势：中国创新药正迎来临床价值验证与全球化出海的关键窗口。硬技术、强执行力以及长期资本陪伴是立足之本
商业化能力：依托母公司四环医药——中国领先的处方药龙头企业，具备成熟的商业化能力，不同于单纯科学家创业型Biotech
正因如此，华医研究院模型评估显示，轩竹生物在“产品布局×团队成熟度×商业化潜力”三维评分中位列全球管线前15%。因此，我们选择坚守。
图片来源：华医研究院
-长期主义，不是口号-
市场喧嚣中，短期涨落被过度放大。真正的长期价值，往往在“无人喝彩”的时刻显现。
华医资本的坚守，不是冒险，而是基于价值的理性判断。长期主义，不在热闹中表态，而在逆境中作答。我们相信，轩竹生物的价值，将在未来周期中得到验证。
